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　　兴证早评【金融】

　　兴证股指期货：沪深300当月合约IF2308报收4008.6点，下落0.52%，成交656.51亿元；上证50当月合约IH2308报收2653.2点，下落0.42%，成交271.23亿元；中证500当月合约IC2308报收6099点，飞腾0.03%，成交339.88亿元；中证1000当月合约IM2308报收6509点，下落0.15%，成交338.03亿元。申万31个行业中，钢铁、通讯、公用功绩行业领涨；好意思容照看、农林牧渔、建筑材料行业领跌。资金方面,上一交畴前A股资金净主动买入额为卖出346.81亿元,其中主板A股资金净主动买入额为卖出205.09亿元。宏不雅经济方面，上半年GDP同比增速5.5%，略高于一季度GDP，但鉴于前年低基数效应，二季度GDP仍发达欠安，消耗与投资同比双双回落。灾情对经济及信心层面产生影响。讯息面，国度发改委指出将围绕恬逸大批消耗、促进汽车消耗和电子居品消耗等方面持紧制定出台收复和扩大消耗策略，商务部发布对于促进家居消耗些许措施奉告，促消耗意图领悟。国际方面，好意思国二季度GDP2.4%，较一季度再度普及，好意思经济增速与耐用品订单超预期，好意思元指数拉升。短期预期指数保管轰动，核心或上移，仅供参考。

　　兴证金融期权：短线休整，中长线偏多。好意思联储秘书加息25个基点，与预期一致。市集预期更多受到阶段性经济数据公布带来的扭捏影响，尚未变成一致目的共振。国内方面，中共中央政事局会议从加大宏不雅策略调控力度、积极扩大国内需求、鼎力推动当代化产业体系建设、切实防护化解重点界限风险、加大民生保险力度等多方面作念出具体安排。中国官方制造业PMI讨好两月回升，标明我国企业出产谋略总体赓续保持彭胀。市集运行交往弱复苏布景下的强策略预期，指数脸色面回暖，后市金融蓝筹股趋承策略预期走好。上一交畴前，市集缩量整理，沪指收盘微跌，盘面热门相对狼籍，资金面并不集结。上证指数收盘微跌0.09点；创业板指跌0.58%，万得全A跌0.19%。市集成交额9577.8亿元。策略底、脸色底以及汇率底共振，指数维持强。预期后市开启上证50指数与沪深300指数周线级别飞腾周期，但短线乖离率上升，短线休整概率较大。期权隐波具备低位反弹的动能，本轮飞腾行情对于隐波的刺激体面前短线层面，指数长周期历史波动率弧线保管偏低位置，短线升波后或将重回降波趋势。策略方面，逢回踩温雅上证50与沪深300系列期权的多头策略契机。

　　兴证商品期权：铜、铝期权成交量萎缩，成交PCR值永诀为59.74%、62.86%，沽购比率重点合座下移，成交量萎缩，轰动脸色浓厚；好意思国制造业PMI、第二季度GDP以及耐用品订单超预期均好于预期，好意思元指数延续反弹趋势，短线贵金属价钱承压，黄金期权成交PCR为73.73%，但黄金期权空头脸色开释空间有限，或将延续轰动趋势。PTA期权成交活跃度环比回落，隐含波动率妥当，轰动偏反弹预期强化。仅供参考。

　　兴证贵金属：好意思国第二季度实践GDP年化季率初值升2.4%，预期升1.8%；好意思国6月耐用品订单初值环比增4.7%，预期增1%。好意思经济增速与耐用品订单超预期，好意思元指数延续反弹趋势，贵金属价钱短线承压，好意思国联邦公开市集委员会声明好意思国经济活动以和睦形态彭胀，银行体系矜重且有韧性。劳动增长强盛，休闲率保持低位。通胀保持高位，委员会仍然高度温雅通胀风险，长途在较长的技艺内实现最大劳动和2%的通胀率。合座来看，好意思经济韧性与通胀黏性并存，好意思元指数下行空间有限。从脸色面来看，市集对于西洋经济的预期呈现扭捏特征，贵金属价钱或将呈现拉锯轰动。

　　从永远来看，西洋经济潜在的慢衰败风险问题永远存在，组成了黄金价钱维持。国际避险资金寻求黄金避险功能，大家部分央行增持黄金储备，中国6月末黄金储备限度为6727万盎司，环比加多51万盎司，为讨好第七个月增持。仅供参考。

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　　兴证早评【有色金属】

　　兴证沪铜：现货报价，上海电解铜现货对当月合约报于升水80-130元/吨，均价105元/吨，较前一日下降75元/吨，平水铜成交价钱70800~71020元/吨，升水铜成交价钱70810~71050元/吨，期铜暴涨至70000元/吨上方，现货成交艰难升水下滑。（数据起头：SMM)

　　昨昼夜盘沪铜低开低走。好意思国6月核心PCE物价指数年率录得4.10%，为2021年9月以来最小增幅。基本面，据SMM调研，6月SMM中国电解铜产量为91.79万吨，环比减少4.09万吨，降幅4.3%，同比加多7.1%；1-6月累计产量为555.92万吨，同比加多55.34万吨，增幅11.06%。预测7月国内电解铜产量为90.21万吨，多家冶真金不怕火厂检会减产，环比下降1.58万吨降幅1.72%，同比上升7.4%。需求端，上周精铜制杆开工率 66.83%，周环比下降1.09个百分点；再生铜杆开工率37.67%，周环比下落6.25个百分点。库存方面，放胆7月31日，SMM天下主流地区铜库存环比上周五加多0.04万吨至9.96万吨，较前年同期的6.94万吨高3.02万吨。概括来看，现时国内精铜供应增速放缓，铜价在宏不雅刺激下冲高，现时不宜追高。仅供参考。

　　兴证沪铝：现货报价，佛平地区报价18580~18620元/吨，较上日上升210元/吨；无锡地区报价18550~18570元/吨，较上上升190元/吨；杭州地区报价18550~18570元/吨，较上日上升190元/吨；重庆地区报价18580~18600元/吨，较上日上升210 元/吨；沈阳地区报价18510~18530元/吨，较上日上升180元/吨；天津地区报价18520~18540元/吨，较上日上升170元/吨。（数据起头：SMM）

　　昨昼夜盘沪铝大偏弱轰动。基本面，据SMM，2023年6月份国内电解铝产量336.6万吨，同比增长0.14%。6月份国内电解铝日均产量环比增长207吨至11.22万吨阁下。1-6月份国内电解铝累计产量达2010.8万吨，同比累计增长2.81%。需求端，6月份国内铝棒出货不畅及加工费误差运行等原因一直，国内铝棒等铝初加工居品开工率下滑，国内电解铝企业铝水比例下降，6月份国内电解铝行业铝水比例环比下降3.5个百分点至72%阁下。7月28日当周，铝型材开工率61.9%，周环比+0.2个百分点；铝板带开工率76%，周环+1.6个百分点；铝线缆开工率58.6%，周环+0.8个百分点。库存方面，截止7月31日，SMM统计国内电解铝锭社会库存54.1万吨，较上周四库存加多0.5万吨，较2022年7月历史同期库存下降13.7万吨，仍赓续位于近五年同期低位。概括来看，供应端复产对铝价变成压制，后续预测铝价将保管轰动走势。仅供参考。

　　兴证沪锌：现货报价，上海0#锌锭报价21190~21290元/吨，较上日上升320 元/吨，广东0#锌锭报价21150~21250元/吨，较上日上升330 元/吨，天津0#锌锭报价21200~21300元/吨，较上上升340元/吨。（数据起头：SMM）

　　昨昼夜盘沪锌偏强轰动。基本面，2023年6月SMM中国精熟锌产量为55.25万吨，环比下降1.2万吨或环比下降2.13%，同比加多13.1%，逾越预期值。1至6月精熟锌累计产量达到322.6万吨，同比加多8.59%。7月国产锌精矿TC4900元/金属吨，加工费重点下移。朔方冶真金不怕火厂7-8月集结减产，冶真金不怕火利润回落。需求端，结尾消耗连接凄怨，基建地产复苏不足预期，插足淡季后仍有进一步下滑的风险。库存方面，放胆7月31日，SMM七地锌库存总量为12.25万吨，较上周五(7月28日)持平，较上周一 (7月24日)下降0.17万吨。概括来看，短期的宏不雅利好赓续刺激锌价上行，温雅上方压力位22000。仅供参考。

　　兴证工业硅：现货报价，华东欠亨氧553#硅12950（0）元/吨，通氧553#硅12900（0）元/吨，421#硅14300（0）元/吨。

　　多晶硅方面，多晶硅良好料67（0）元/千克，多晶硅菜花料报价63（0）元/千克。

　　有机硅方面，DMC平均价12800（0）元/吨，107胶13550（0）元/吨，硅油15600（0）元/吨。

　　铝合金锭SMM A00铝18580（200）元/吨，A356铝合金锭19200（200）元/吨，ADC12铝合金18950（150）元/吨。（数据起头：SMM、iFinD）

　　昨日工业硅期货价钱涨跌互现，近弱远强，现货价钱持稳。从基本面来看，供应端边缘缩紧，短期存在供应扰动，上周我国工业硅产量约 6.87 万吨，产量较前期减少 0.99万吨。开炉数目为 324 台，较上周减少 14 台，主因在于四川部分硅厂现已停炉，预测八月初陆续复产。需求端，多晶硅价钱有反弹趋势，行业开工率持稳，原考虑在7月份投产的新增多晶硅产能蔓延，99硅粉订单近期陆续开释；有机硅部分居品价钱赓续下落，供需博弈加重，国内开工率回落至 70%以下，处于消耗淡季;铝合金企业开工率基本恬逸，库存较为鼓胀，对硅库存备货基本可用至8月份，以刚需采购居多。综上，盘面重点略有上移，主因在于宏不雅策略发力商品反弹居多，但面前硅的基本面暂无实践性篡改，保管轰动为主。仅供参考。

　　兴证碳酸锂：碳酸锂现货报价，国产99.5%电板级碳酸锂平均价274000（-3500）元/吨，国产99.2%工业零级碳酸锂平均价259000（-3500）元/吨，电板级氢氧化锂平均价267500（-3500）元/吨。(数据起头：SMM）

　　上一交畴前碳酸锂期货主力合约LC2401结算价为228450元/吨，下落2200元/吨，幅度为0.95%。次主力合约LC2402结算价为222600元/吨，下落1150元/吨，跌幅为0.52%。

　　从基本面来看，供应端澳洲锂矿企业发布二季度数据，二季度产量增长低于预期。阐述二季度到岸价钱折算碳酸锂资本在25万元阁下。需求端本月磷酸铁锂产量为204200吨、同比加多4.8%，月度开工率加多4%至63%。三元材料523和811本月产量为17634吨，19990吨，环比永诀减少2.1%、加多1.3%。现时上游碳酸锂企业有挺价销售意愿，下贱电板企业有压价向正极材料厂采购意愿，此举可能会对中游磷酸铁锂、三元材料等正极材料企业利润产生进一步压缩，面前中游正极材料企业库存处于连接去库情状，八月或将进行补库，中游但愿以更廉价钱购得碳酸锂原料。上中下贱价钱处于博弈情状。预测锂价短期有一定反弹空间，价钱取决于正极材料厂补库程度。

　　概括来看，短期供应端国际增产幅度有限，需求端中下贱有补库考虑，对于锂价产生一定程度维持。仅供参考。

　　兴证早评【玄色金属】

　　兴证双焦：焦煤现货报价，京唐港库提价山西产报2150（0）元/吨，沙河驿镇自提价1840（0）元/吨；焦炭现货报价，日照港平仓价准一级冶金焦2140（0）元/吨，天津港平仓价准一级冶金焦2140（0）元/吨。（数据起头：Wind，Mysteel）

　　昨日双焦期价有所反弹，现货价钱持稳。从基本面来看，入口蒙煤方面，港口市集交投氛围略有削弱，下贱对高价资源采购偏严慎，但主流商业商由于库存偏低，销售压力不大，暂无降价意愿，港口蒙煤价钱持稳；国内方面，跟着焦炭第三轮加价落地，焦企利润树立，对原料煤刚需维持较强，不外磋议到煤价飞腾过快，焦企对部分高价煤种有减少采购风景。近两日陕西子长地区由于出货压力增大，当地气煤下落100元/吨，其他区域价钱合座偏稳，山西和内蒙地区由于区域资源偏紧，价钱相对坚挺。焦炭方面，近日宏不雅利多频发外加唐山区域钢厂高炉陆续复产，大量钢厂原料库存仍在中等偏低水平，刚需维持较强。供应端焦企盈利才能改善，有一定提产发达，但厂内多无库存压力，部分焦企仍有一定惜售发达，合座看焦炭基本面延续趋紧形势，后期需温雅粗钢平控的扩充落地以稀疏他宏不雅策略的出台。仅供参考。

　　兴证铁矿：现货报价，普式62%价钱指数110.05好意思元/吨（+0.65），日照港超特粉735元/吨（-3），PB粉876元/吨（-1）。（数据起头：Wind、Mysteel）

　　据钢联数据，澳洲巴西铁矿发运总量2665.7万吨，环比加多223.4万吨，本期大家铁矿石发运总量3267.5万吨，环比加多235.1万吨。中国47港到港总量2090.3万吨，环比减少390.4万吨；中国45港到港总量2033.8万吨，环比减少295.5万吨。

　　唐山高炉复产。247家钢厂日均铁水产量240.69万吨，预测跟着唐山高炉复产，铁水将再行上行，温雅后期粗钢平控扩充情况。

　　疏港下降，库存积聚。中国45个港口入口铁矿库存为12451.96万吨，环比降88.6万吨；日均疏港量313.73万吨，环比降0.12万吨/天。

　　追念来看，近期跟着唐山高炉复产，铁水产量或再行上行，铁矿近月仍有维持，远月则受平控策略压制，温雅后期平控扩充情况。仅供参考。

　　兴证钢材：现货报价，江苏三线螺纹钢HRB400E 20mm汇总价收于3720元/吨（+0），上海热卷4.75mm汇总价4080元/吨（+0），唐山钢坯Q235汇总价3650元/吨（+0）。（数据起头：Mysteel）

　　国内预期转强。国内刺激策略预期升温，国常会审议通过对于在超大特大城市积极稳步股东城中村校正的率领主意；中央政事局会议，会议指出，要相宜我国房地产市集供求预计发生紧要变化的新场面，应时赈济优化房地产策略；国度税务总局发布《救济合作发展税费优惠策略率领》，波及房地产升值税和契税等。

　　平控尚未运行扩充，唐山高炉复产，铁水产量或再行上行。合座粗钢需求同比好于前年，但预期较差，国内消耗体感欠安。供给方面，铁水产量240.69万吨，周环比小幅下降，跟着唐山复产，本周铁水产量或上行，后期主要如故看平控扩充情况。

　　追念来看，钢材价钱受到政事局会议策略提振，但国表里价差收窄导致出口回落，唐山复产供应加多预期，并不救济价钱连接上行，后期最大变量仍在粗钢平控扩充情况。仅供参考。

　　兴证早评【动力化工】

　　兴证聚丙烯： 基本面来看，供应端，结构性维持削弱，装配负荷低位，但新增产能开释，供应仍偏宽松。需求方面，煤化工竞拍方面，竞拍氛围一般，下贱企业开工率变化有限，淡季下，下贱仍偏弱。概括而言，减产忧虑仍在，原油延续反弹，资本及宏不雅还是维持聚丙烯，供需面，新增产能开释维持聚丙烯供应，下贱需求偏弱，聚丙烯结构性维持一般。仅供参考。

　　兴证PTA&MEG：基本面来看，PTA方面，装配重启与检会并行，装配负荷变化不大。MEG方面，卫星石化已矣检会，装配负荷下滑，供应有所收缩。需求上，部分聚酯装配因效益问题开启减产，现款流压力下，后期聚酯负荷或承压。概括而言，PTA方面，减产氛围带来的维持依旧存在，原油延续反弹，资本还是有维持，不外6号台风转向，预期对华东影响有限，后期主港供应垂危忧虑豪恣，加上聚酯减产忧虑，PTA承压回调。MEG方面，资本提振及宏不雅超预期利好，提振MEG企稳反弹，而聚酯减产忧虑攀升，压制乙二醇反弹高度。仅供参考。

　　兴证早评【农居品】

相关负责人表示，今年以来工业经济恢复向好，上半年规模以上工业增加值同比增长3.8%；工业投资保持扩张，上半年同比增长8.9%。工业出口提质升级，企业效益边际改善，利润降幅连续3个月收窄。

　　兴证豆类：国内期货方面，豆二收盘价变动1.55%至4787元吨，豆油收盘价变动1.24%至8126元/吨，豆粕收盘价变动1.36至4311元/吨。CBOT大豆变动0.98%至1344好意思分/蒲式耳。现货方面，好意思湾大豆CNF价579好意思元/吨，巴西豆CNF价590好意思元/吨，阿根廷豆CNF价635.74好意思元/吨。

　　好意思豆优良率不足预期，外盘小幅反弹。最新补助请教透露，好意思豆优良率下降2%至52%，优良率连接位于低位，然而外盘大豆价钱并莫得出现领悟上行，市集消化8月降水预期，对单产保持乐不雅魄力。市集预测8月供需请教对单产赈济程度不大，好意思豆11月合约重回1340好意思分/蒲式耳阁下，价钱快速回落，国内豆类合座跟班外盘走势。现时好意思豆受天气影响，天气升水渐渐回吐，价钱快速下行。

　　豆油价钱跟班外盘波动，尚未出现领悟供需矛盾。基本面方面，油脂合座库存充裕，产量端敛迹较弱。面前，国内豆油库存位于近三年高位，棕榈油库存止跌。跟着大豆压榨量渐渐上升、豆油累库预测将延续，同期棕榈油进季节性增产连接，油脂供应充裕将对消部分资本上行影响，豆油后市保管高位轰动。

　　豆粕价钱高位轰动，合座运行强于外盘。现时下贱脸色出现好转，豆粕边缘供应收紧担忧驱动价钱高位运行。供应方面，三季度大豆入口量下降，然而榨利救济油厂高位开工，豆粕供应后劲固然有所下降，然而相对富余。需求方面，受学校开学、“双节”影响，四季度生猪下贱消耗转好，或将提振衍生豆粕需求，改日温雅二次育肥与压栏可能。基差方面，豆粕基差渐渐收窄亚星三公，期价上方空间有限。总体而言，豆粕价钱小幅回落，预测将由偏强运行转向高位轰动。仅供参考。